理财周报记者独家获悉，光大集团收购甘肃信托股权一事，未有实质性进展。国开金泰曾介入收购，但因资质不合被迫离场。

　　光大集团能否拿下这个千载难逢的机会，补齐牌照完成金控梦想？

　　结局未知。

　　合作协议非转让协议

　　“没有指向，正常交易”。8月1日，甘肃信托办公室相关人士向理财周报记者透露。随后，理财周报记者从甘肃省金融办相关人士处证实，甘肃信托股权转让一事，未成定局。“光大集团只是意向受让方之一，并没有锁定，符合条件的企业都可以平等竞争。”上述金融办人士表示。

　　向来沉寂的甘肃信托，突然又回到公众焦点。7月29日，甘肃信托挂出转让51%股权的公告。仅隔两日，光大集团已接盘的消息火速传开。

　　“毫无征兆，这个交易进行得太顺利了。”对此，华南地区某信托公司资深人士有些诧异。大多数市场人士对甘肃信托的关注，从一纸转让协议开始。

　　2012年12月20日上午，甘肃省政府与光大集团签订甘肃信托资产重组合作意向书。

　　根据协议，光大集团将收购甘肃信托35%的股权，并进行增资扩股。

　　此前，甘肃信托的股权结构是，甘肃省国有资产投资集团有限公司(下称“甘肃省国投”)、天水市财政局和白银市财政局，分别持有92.58%、4%和3.42%的股权，其中控股股东甘肃省国投将成为35%股权的出让方。

　　实际上，看中甘肃信托的不止光大集团。理财周报记者独家获悉，去年国开行旗下的国开金泰资本投资有限公司也前来商谈。资料显示，国开金泰2012年9月成立，注册地在北京建国门商务区，注册资本12.5亿，经营范围涉及项目投资、资产管理和投资咨询。

　　“这家公司成立不到2年，不符合我们的要求，资质审批没通过，今年年初退出了。”甘肃信托内部知情人士向理财周报记者透露。

　　甘肃信托提出，受让方必须是注册资本在10亿元以上、总资产在2万亿元以上，以金融业为主的内资企业法人，并且与信托行业关联度高，但不存在同业竞争，转让价格是18.3亿元。“这些对受让方的要求非常高，很少企业能够达到。”上述金融办人士坦言。

　　国开金泰退出之后，没有其他竞争者加入。今年7月23日，光大集团总经理罗哲夫再次与甘肃省常务副省长刘永富签订合作协议。“那只是协定，甘肃信托重组后，业务发展的收益将持续支持甘肃省的发展，不代表确定是光大集团。”甘肃省金融办相关人士对记者表示：“甘肃信托股权转让的事情，全权委托给甘肃省产权交易所代理，让企业公平竞争。”

　　7月31日，理财周报记者致电甘肃省产权交易所，相关人士称：“至今没有收到意向受让方递交申请材料，没听说过光大集团要交。这个手续比较复杂，需要当地金融办，当地政府，银监局都批准。”

　　实际上，无论是苛刻的资质要求，还是持续的合作痕迹，光大集团入主一事都被业内人士认为“八九不离十”。业内人士称：“转让51%股权，等于转让当地政府的控股权，一般而言这种重大交易都是谈好下家，出示公告只是形式而已。”

　　蹊跷的是，为何股权转让方式和比例出现如此大的变化？“签订意向书后，具体怎么合作还没定，和光大集团的谈判，原定是增资扩股的方式，后来确定为直接转让，原因不清楚。”甘肃信托内部知情人士向理财周报记者表示。

　　主角之一光大集团始终没有表态，其办公室人士对理财周报记者表示：“这个事情不清楚，一切以公告为准。”

　　甘肃信托无话语权

　　对股权转让过程，甘肃信托内部知情人士直言：“对于这些事情，我们甘肃信托是见不到的”。

　　据他介绍，甘肃省政府成立了股权改革领导小组，直接与光大集团接触和谈判以及签协议等。“小组以副省长为首，还有银监局局长等领导，最初小组成员没有我们信托公司，去年下半年扩编才把我们总裁杨文加进去。”

　　上述人士透露，今年7月4日前后，甘肃信托三家股东召开了股东大会，同意大股东转出51%的股权，小股东都放弃优先受让权。转让完成后，形成4家股东的结构。

　　对此，甘肃省金融相关人士直言：“甘肃信托股权转让，是甘肃省省委省政府做的重大决定。”

　　至于为何要让出控股权，上述人士表示：“甘肃信托受到注册资本的限制，经营规模一直做不大，去年上半年资产规模快达到800亿元，接近上限。下半年就打算增资、重组，引入一位经验丰富，实力雄厚的股东。”

　　甘肃信托2009年改制成立，注册资本金为3.18亿元，2010年5月资本金变更为10.2亿元。按照相关规定，最多只能管理一千亿的资产。

　　如果不是股权转让传闻沸沸扬扬，市场人士并没有过多关注甘肃信托。在业内，它被认为是“不够市场化”的小信托公司。

　　从规模上看，截至2012年底，甘肃信托不到800亿元的资产总额排在67家信托公司倒数第五。从员工规模看，2012年信托公司平均人员规模174人，甘肃信托仅93人，在倒数20名左右，人均净利润145.64万元，仅相当于行业平均水平321万元的一半左右。

　　“甘肃信托的业务拓展能力比较弱，主要做通道类业务，集合项目不多。”用益信托分析师廖鹤凯表示。年报显示，甘肃信托去年超过90%的项目资金属于单一信托业务，主要资产投向基础产业、实业和金融机构，占比分别为42.87%、28.15%、16.97%。

　　尽管如此，甘肃信托拥有的信托牌照始终是稀缺资源，当地政府的拱手出让令市场意外。“政府不擅长信托的经营，引入专业股东，等于找到更好的赚钱办法。”廖鹤凯称：“这次收购是双赢，对光大而言，借此补齐牌照，利用旗下子公司，有天然优势。”

　　至此，光大集团已经初步构建起包括银行、证券、保险、资产管理、基金、期货、金融租赁、实业等的大型金融控股集团。这次收购甘肃信托是实现金控千载难逢的机会

　　三战信托

　　长久以来，光大集团对最为核心的子公司光大银行一直未能控股，光大集团香港与北京总部股权关系难以理顺，收购信托牌照屡屡受挫，使得光大集团作为“金融控股集团”始终处在有名无实的尴尬状态。

　　2002年初，成立于1991年的光大信托因严重资不抵债被央行撤销。在信托业的第五次清理整顿中，光大集团也因此失去了极其宝贵的信托牌照。借用光大集团董事长唐双宁在2010年中国并购年会上的一句话来说：“信托对于光大，是‘成也萧何、败也萧何’，光大要在跌倒的地方爬起来”。